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신성델타테크가 3분기 실적을 발표했다. 매출액이 1838억원을 기록했고, 영업이익은 122억원으로 3개 분기 거의 일정한 수준을 기록하였다. 당기순이익은 70억원으로 나머지 분기보다는 조금 떨어지는 수준이었다.

재무상황으로 보면 회사의 재고자산이 550억원대로 늘어났고, 현금흐름이 마이너스인 상황이다.

실적 자체로는 나오고 있는데 재고가 많은 상황이라서 현금이 아직 그렇게까지 돌지는 않는 것으로 보인다.

개별 실적으로는 매출액 396억원, 영업이익 58억원, 당기순이익 56억원을 기록했다. 개별 실적도 개선되었지만 연결재무제표 실적이 1,2분기 만큼은 나오지 않는 것으로 보인다.

BA(2차전지 부문)의 영업이익이 126억원으로 가장 많았다. ETC가 88억원이었다. 가전 부문인 HA도 개선되면서 전반적으로 실적을 끌어올리고 있다.

법인들로 따져보면, 신성오토모티브가 순이익이 가장 많았지만 3분기에는 순이익이 4억원에 그쳤다. 오히려 벤처캐피탈이 꽤 수익을 내주었고, 난징법인은 3분기에 2억원 정도 적자였다.

신흥글로벌이 그나마 나은 성적표를 보여주었다. 일단 실적 상승세가 정체 상태로 나아갈 거 같은 느낌이다. 매출액 자체에서 가전 사업은 이제 성장이 제한적이라는 것도 영향이 있을 듯하다.

애플카 관련 이야기가 아직 별로 나오지 않는 상황인데 애플카에서 LG-마그나 연합이 무언가를 따내어야 다시 주가가 높은 영역에 머무를 것으로 보인다.

현우산업이 3분기 실적을 발표했는데 꽤 괜찮게 나왔다.

현우산업의 3분기 매출액은 480억원, 영업이익 26억원, 당기순이익 48.5억원이었다. 이 회사는 주로 LG전자 쪽에 PCB 제품을 납품하는데 자동차 관련, 디스플레이 관련, 가전 관련 제품이 주력이다.

최근에는 자동차 관련 제품의 비중이 크게 늘어나고 있는 상황이다.

그래서 LG-마그나 관련 종목으로 주가가 오르기도 했는데 이 종목은 주포가 너무 양아치라서 그렇게까지 주가가 오르진 않는 모습이다. 한번 양아치 주포가 잡으면 그게 쭉 이어진다. 아마 LG에너지솔루션이 내년에 상장할 때 주가가 오르겠지만 엄청나게 크게 오르기는 어려울 거 같다.

실적에서 중요 포인트는 영업이익률과 매출이 어떻게 증가했는 지라고 본다.

일단 전통적인 매출원인 디스플레이 관련 제품 비중은 줄어들고 있지만 추세를 볼때 2020년(25기) 대비로는 증가할 것으로 보인다.

자동차 전장의 비중이 51%에서 54.73%로 늘어났고 올해 매출액도 작년보다 나을 것으로 보인다.

수주상황은 이 회사가 원래 장기적으로 하기보다는 바로바로 납품해서 크게 늘어나는 것은 조금 힘든 구조 같다.

생산시설 투자는 올해 50억원, 내년 30억원, 내후년 30억원 할 것이라고 한다. LG전자의 자동차 사업이 어떻게 되는 것이 중요할 듯하다.

이 회사가 매출액 자체는 계속 느는 편인데 영업이익이 문제다. LG그룹에서 협력사에 그렇게 높은 이익을 잘 보증해주지 않는 것도 영향이 있다.

다만 단점이 있는데 전환사채가 꽤 있다. 255만주면 금액 자체로는 지금 주가로 100억원 정도지만 취득가가 3100원대라서 언제든지 시장에 나올 수 있는 상황이다.

2분기 실적은 무난하면서 잘 나온 거 같다.

2분기 매출액 1842억원, 영업이익 131억원, 당기순이익 86억원을 기록했다.

1분기보다 영업이익은 살짝 더 높게 나왔다. 올해 1분기의 실적이 일회성 실적은 아니라는 것을 보여준 것이 일단은 긍정적이다.

하지만, 회사의 현금흐름이 마이너스라는 것이 아쉬운 점이라고 할 수 있겠다. 부채 비율도 늘어나고 있는 듯 해보인다.

역시나 일회성으로 1분기에 39억원의 순이익을 냈던 엘앤에스 벤처캐피탈은 

올해 반기 기준으로 순이익이 23억원으로 줄어들었다. 2분기에만 16억원 적자를 낸 것인데, 그걸 다른 부문으로 커버했다는 것이 긍정적인 듯하다.

신성오토모티브(2차전지)도 호조고, 태국법인도 나쁘지 않다. 태국법인은 아마도 LG전자 가전 관련 부품을 납품하는 곳 같은데 LG전자 가전 실적이 좋아서 좋은 실적이 나오는 듯하다.

신흥글로벌은 유모차 관련 사업이 잘 되어서 실적이 개선된 듯하다. 신성에스티는 지분율이 32%대로 낮아서 연결 재무제표에서는 그렇게 긍정적이게 반영되지는 않는 듯하다.

사업 부문별로 보면, HA(가전)도 개선되고 있고, 자동차 부문이 작년 같은 기간대비 11배 늘어난 것이 실적 개선에 큰 도움이 됐다. 

의외로 물류, 유모차 등의 사업에서도 영업이익이 3배 정도로 늘어난 것도 좋은 상황이다. 아직 불확실하지만 애플카 이슈가 있고, LG에너지솔루션 상장 이슈도 있는 게 일단 재료는 살아있는 상태라는 기대감이 있다.