사우디 왕세자 재단 인수 관련주 SNK 솔직한 생각

원래 주식 블로그는 아니었기에 먼저 배경 설명을 해야할 듯하다.

 

SNK라는 회사가 국내 주식시장에 상장된 회사 중에서는 참 특이한 회사이다. 

 

이 회사는 킹 오브 파이터즈(KOF), 메탈슬러그, 사무라이 쇼다운 등 게임 시리즈로 알려진 회사인데, 당연히 일본게임이라서 일본회사이다. 근데, 최대주주인 중국인이다. 상장은 한국 주식시장에서 했다. 

 

한마디로 짬뽕 중에 짬뽕인 회사이다. 

 

최근에 나온 이슈는 회사 매각이다. 

 

news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=018&aid=0004796750

상장부터 엑싯까지 논란의 `SNK`…매각 원활히 이뤄질까

SNK는 사우디의 왕세자가 100% 지분을 보유한 미스크 재단이 인수한다는 소식이 나오면서 주가 급등을 보였다. 

 

당시에는 주가가 만원 초반대였었는데, 뉴스가 나오면서 주가가 폭등했었다. 

 

이 회사가 상장할 때에는 실적이 좋았으나, 상장 이후에 실적이 점점 나빠지더니 가장 최근 분기 실적을 발표했을 때에는 적자까지 기록했다. 

 

SNK는 가장 실적이 좋았던 2019년도 회계기간(2018년 8월부터 2019년 7월까지)에는 매출액 1021억원에 영업이익이 464억원, 당기순이익 312억원을 기록했다. 그러다가 2020년도 회계기간은 영업이익이 232억원으로 반토막났다. 

 

2020년 8월부터 시작되는 2021년 회계에서 1분기 실적은 매출액 160억원, 영업손실 17억원, 당기순손실 47억원을 기록하였다. 

 

작년 11월 말에 사우디 재단이 인수한다고는 했으나, 계약금이 없었고, 인수한다는 소식만 나오고 그 이후로는 별 얘기가 없다가 12월 말에 사우디 측의 SNK를 인수한다는 재단(지분 양수도 대상 법인)이 외국인 투자 등록증을 발급받았다는 소식이 나왔다.

 

news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=018&aid=0004818257

SNK 인수하는 EGDC, 외국인투자등록증 발급받았다

발급을 받고 원래 올해 1월 12일까지 계약이 체결되는 것으로 됐었는데, 1월 12일에 계약을 연기한다고 발표했다. 1월 12일에서 3월 17일로 날짜를 바꾸었다.

 

그러면서 주가도 확 빠졌는데, 계약이 체결되지 않을 것이라는 우려였다. 

 

맨 위에 공유한 기사에서도 언급하지만, 이 계약은 계약금도 없는 계약이다. 보통 계약할 때 계약금을 주고 하고, 계약을 원하는 상대방이 계약을 해지해도 돌려받을 수는 없다. 

 

그렇기 떄문에 계약금이 있으면, 계약을 했으니까 계약금이 아까워서라도 계약을 하겠지 이런 기대감이 생길 수 있기에 그나마 안심을 할 수 있을 것이다. 한편, 이 계약은 계약금이 없기 때문에 혹시나 취소되지 않을까 하는 우려가 있다. 

 

또한, 사우디 관련 이슈로 이러한 일이 있었던 적이 있었기에 우려가 있다. 썬코어라는 회사가 사우디의 왕자 쪽이랑 전기자동차 사업을 한다고 뻥을 치다가 결국 상장폐지 됐었다. 

 

2010년 이전, 특히 00년대에는 자원개발이 가장 이용해먹기 좋은 재료였다. 지금은 코로나도 있고 해서 바이오, 전기자동차 같은 게 유행이지만 말이다.

 

그래서 자원개발 하면 중동, 중앙아시아 등을 이용해 먹었는데 그 트라우마가 아직 남아있는 것이다. 

 

그러다가, 2월 19일에는 장외거래가 승인 완료되었다는 소식이 나왔다. 

 

news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=277&aid=0004850637

[단독]SNK 장외거래 승인 완료…사우디 왕세자 품에 드디어 안긴다

거래가 승인 되었기에 둘이서 거래를 실제로 하고, 계약이 파기가 되지 않고 그 이후에 최대주주 지분 변경 공시가 나오게 되면 거래가 끝나게 되는 것이다. 그렇게 되면 주가 상승을 보일 가능성이 있다.

 

한편, 2월 19일 주식시장에서는 조금 상승한 상태로 시작했다가 소식이 나오면서 급등하고 VI(변동성 완화 장치) 발동 후에 바로 상한가를 기록했으나, 대거 매도 물량이 나오면서 상한가가 무너졌고, 그 후로 쭉 하락했고, 막판에 조금씩 반등하는 모습을 보였다. 

 

거래가 체결될 수 있다고 생각할 수 있는 점과 그 반대로 어렵다고 생각할 수 있는 점을 정리해보면

긍정적인 점

1. 여기서는 언급하지는 않았지만, 사우디의 미스크 재단의 홈페이지에서 SNK를 인수한다는 내용을 올렸었다.

물론, 아랍어(사우디 아랍어 쓰는 거 맞겠지?)로 되어 있어서 무슨 내용인지는 모르겠으나 어쨌든 인수한다고 했었다.

 

2. 이것도 언급하진 않았지만, 사우디 사람을 회사의 최고 고문으로 임명했다. 

news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=004&oid=356&aid=0000044212

사우디 망가 프로덕션 대표, SNK 최고 고문으로 선임

 사우디 쪽에서 인수를 하려고 하니까 사우디 인사를 임명하는 거 아니겠냐 라고 생각할 수 있는 부분이라고 본다.

 

3. 인수하는 쪽에서 외국인 투자 자격을 받았고, 거래 승인을 받았다는 점

인수할 생각이 없으면 그렇게까지 할 필요는 없는 것 아닌가 할 수 있다.

 

4. 최대주주가 엑시트를 너무 하고 싶어한다.

 

이건 약간 단점에도 맞는 것이기는 하나, 장점 요소가 더 강해보여서 장점으로 적었다.

 

앞서서도 말했지만, 최대주주는 중국 사람으로, 중국의 법인을 통해 최대주주 지위를 유지하고 있다. 상장 과정에서도 상장 후 엑시트(지분 현금화)를 하기 위해서 상장을 한 번 연기했고, 결국 상장하게 됐다. 엑시트를 하고 싶어하는 것은 예전부터 드러났기에 이번 지분 매각으로 팔고 나가려는 거 아니냐 생각할 수 있다.  

부정적인 점

1. 이미 사우디나 중동과 관련된 이슈로 해먹고 튄 종목들이 많다.

자원개발은 너무 먼 얘기기는 하지만, 썬코어는 그렇게 옛날 얘기까지는 아니다.

 

2. 주요 주주였던 쪽에서 지분을 팔았다.

론센이라고 중국 쪽 투자자인 듯한데(이 회사에 대해 그렇게 잘 알지는 못함) 12월부터 주가 상승을 보이면서 지분을 팔았다. 

 

상장주식 회사의 지분 5% 이상을 보유했을 경우 지분을 매각하거나 매입하면 그것을 보고해야 할 의무가 있다. 근데, 12월 24일까지 지분을 팔고 83만 8천주 정도가 남았다고 보고하면서 5% 아래로 지분율이 하락해서 더 이상 보고할 필요가 없게 됐다.

 

아마 개인적 예상으로는 이미 지분을 거의 다 매각했을 것으로 보인다. 

 

사우디 왕세자 쪽에 인수되면 당연히 주가에 더 긍정적일 것인데 왜 벌써 파느냐 하는 불안이 있을 수 있다. 사기가 아니냐 하는 생각도 전혀 불가능하지는 않다. 

 

3. 중국

중국이라고 하면 뭐 중국을 너무 싫어하는 거 아니냐고 할 수 있는데 한국 주식시장에 상장된 중국 회사들은 거의 대부분 좋지 않은 결말을 맺었고, 지금 상장폐지 안 된 회사들도 그러한 경향을 띄고 있다.

 

상폐된 것만 해도 유명한 것만 말해도 성융광전투자, 중국원양자원, 차이나하오란 등등 상폐 당한 게 많다.

 

회사의 회계가 믿을 수 없는 경우가 많았다. 상장 전에는 영업이익률도 높고 실적도 좋은데 상장하고 나니 별로고 사기였던 것도 있었다. 

 

이 회사는 한국에 상장됐지만, 일본에 있는 회사고 최대주주는 중국 자본이다. 회사 자체는 일본회사라서 덜 문제가 될 수는 있다. 하지만, 실적이 자꾸 역성장하고 가장 최근 분기는 적자를 기록하면서 의심이 생길 수 밖에 없다.

 

4. 계약금이 없다, 계약이 연기됐다. 

계약금이 없는 것은 위에서도 말했듯이 계약금이 있으면 계약금이 아까워서라도 계약을 할 것이다 혹은 계약을 할 거니까 계약금을 걸었다라고 안전판으로 생각할 수 있는 이슈이다.

 

계약이 연기된 것도 약간 문제인 상황이다. 연기된 것으로 인해 진짜 하는 거 맞어? 하는 생각이 들 수 있다. 

 

5. 왜 하필 이 회사냐?

게임 회사가 엄청 많은데다가 요즘은 모바일 게임 등이 유행인데, 이 회사는 20년전에나 유행하는 게임의 IP(지적재산권)로 먹고사는 회사이다.

 

근데 왜 하필 재산이 1000조원이라는 사우디 왕세자가 이 게임 회사를 인수하냐고 생각할 수가 있다. 더 큰 회사도 많고 경제적으로 크게 성장한 중국의 게임 회사나 미국의 유명 게임사도 아니고 왜 하필 여기냐? 냄새가 난다~ 하는 생각을 할 수 있다.

 

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생각이 안나서 안 적은 것도 있을 수 있으나 이 정도면 된 거 같다.종합적으로 정리해봤고, 개인적 생각으로는 인수하는 게 더 가능성이 높다고 보나 예상이란 건 언제나 틀릴 수는 있다. 

 

긍정적이게 본 점 중에 가장 중요하게 본 거는 최대주주가 지분 엑시트를 하고 싶어하는 거다. 지분 팔아야 되는데 사기 치다가 상장폐지되면 큰 손해이다. 

 

재단 홈페이지에 업로드 한 것도 약간 보기 드문 것이기에 긍정적이게 보는 편이기는 하다. 

 

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